Биткоин останется в ловушке до 2026 года, поскольку праздничные торги истощают ликвидность рынка: QCP

Цена биткоина остается в диапазоне перед Рождеством, поскольку снижение ликвидности и снижение рисков в конце года заставляют трейдеров оставаться в стороне, при этом открытый интерес по бессрочным контрактам снизился на 3 миллиарда долларов для BTC и на 2 миллиарда долларов для ETH за ночь, что делает рынки уязвимыми для резких движений в любом направлении, несмотря на снижение кредитного плеча, согласно данным QCP Capital.

В то время как золото взлетело до новых исторических максимумов, подорожав на 67% с начала года, биткоин не смог выйти из консолидации между уровнем поддержки в 85 000 долларов и уровнем сопротивления в 93 000 долларов, завершив, по мнению аналитиков, «самый слабый конец года за последние семь лет».

Это сжатие происходит накануне рекордного истечения срока действия опционов в пятницу, когда истечет срок действия примерно 300 000 контрактов на биткоин-опционы на сумму 23,7 миллиарда долларов, а также 446 000 контрактов на опционы IBIT.

По данным QCP, это составляет более 50% от общего открытого интереса на бирже Deribit.

Открытый интерес по опционам пут с ценой исполнения $85 000 снизился с 15 000 до примерно 12 000 контрактов по мере стабилизации спотовой цены, в то время как опционы колл с ценой исполнения $100 000 оставались относительно стабильными на уровне около 17 000 контрактов, что указывает на сохраняющийся оптимизм в отношении рождественского ралли, несмотря на ограниченную уверенность.

Предновогодние потоки усиливают риск волатильности

По данным QCP, индикаторы риска биткоина показывают ослабление медвежьих настроений по сравнению с последними 30 днями, постепенно нормализуясь до уровней, предшествовавших октябрю, поскольку позиции на понижение ослабевают.

Сбор налоговых убытков перед крайним сроком 31 декабря может усилить краткосрочную волатильность, особенно учитывая, что криптоинвесторы могут фиксировать убытки и немедленно восстанавливать позиции без ограничений, связанных с правилом «фиктивной продажи», которое применяется к акциям.

«Исторически сложилось так, что движения, вызванные праздниками, как правило, возвращаются к среднему значению», — заявили в QCP, отметив, что ценовое движение на рождественской неделе обычно ослабевает по мере восстановления ликвидности в январе, «подобно всплескам низкой ликвидности в выходные дни, которые часто откатываются после открытия рынков».

Помимо потоков опционов, данные блокчейна показывают ослабление покупательского давления по нескольким показателям.

Анализ CryptoQuant показывает снижение дивергенции объема покупок на фьючерсных рынках Binance, что напоминает структуру цикла 2021 года, когда цена продолжала расти, в то время как объем постоянно снижался, и эта тенденция еще не восстановилась.

Количество активных адресов также резко сокращается, что свидетельствует о снижении внебиржевой активности в сети и общего участия в рынке.

За три дня из биткоин-ETF был зафиксирован отток средств в размере 461,8 млн долларов, причем наибольший отток наблюдался у фондов BlackRock (173,6 млн долларов) и Fidelity (170,3 млн долларов) на фоне усиления тенденции к снижению рисков в конце года.

Институциональные инвесторы сохраняют стабильность, несмотря на снижение цен

Несмотря на падение более чем на 30% с октябрьских максимумов, объем активов в американских спотовых биткоин-ETF сократился менее чем на 5%, что указывает на то, что институциональные инвесторы в основном сохраняют свои позиции во время текущего спада.

«Давление со стороны продавцов в основном обусловлено розничными инвесторами, использующими кредитное плечо и участвующими в краткосрочных сделках», — сказал Рэй Юссеф, генеральный директор NoOnes, в интервью Cryptonews.

В подтверждение этому недавние данные показывают, что глобальные крипто-ETP привлекли 87 миллиардов долларов чистых притоков с момента запуска американских биткоин-ETP в январе 2024 года.

Он добавил, что биткоин «не торговался как цифровое золото в 2025 году» из-за повышенной чувствительности к макроэкономическим факторам, и теперь рост «связан с расширением ликвидности, ясностью государственной политики и отношением к риску, а не только с обесцениванием денег».

В беседе с Cryptonews Фарзам Эхсани, соучредитель и генеральный директор VALR, также отметил, что «конец этого года остается одним из самых сложных периодов для криптовалют за последние годы на фоне сезонной слабости, сохраняющейся перекупленности и возвращения интереса инвесторов к более консервативным инструментам, прежде всего к государственным облигациям США».

Он обрисовал два вероятных сценария:

l Либо текущее снижение отражает стратегическое позиционирование крупных игроков перед возобновлением накопления.

l Рынок переживает более глубокую коррекцию, вызванную макроэкономическими препятствиями и политикой Федеральной резервной системы.

Сроки восстановления продлеваются до 2026 года

В беседе с Cryptonews Джон Гловер, главный инвестиционный директор Ledn, ожидает «продолжения волатильности с падением цен до 71-84 тысяч долларов, что станет дном четвертой волны», прежде чем начнется пятая и последняя волна.

«Мой прогноз по пятой волне остается на уровне 145-160 тысяч долларов», — заявил он, хотя завершение текущей коррекции «займет несколько месяцев».

Эхсани считает, что у биткоина есть потенциал для возвращения к диапазону 100 000–120 000 долларов во втором квартале 2026 года, отмечая, что «обновление исторического максимума цены может произойти уже в первой половине 2026 года».

Примечательно, что Майкл Ван Де Поппе также отметил, что отскок от уровня 90 000 долларов «пока не является плохим знаком», поскольку рынки явно хотят, чтобы уровень 86 000 долларов удержался в качестве поддержки, чтобы обеспечить достаточный импульс для преодоления зон сопротивления.

Для получения дополнительной информации и новостей, пожалуйста, перейдите по ссылке и присоединитесь к нашему официальному каналу в Telegram.