Медвежий рынок биткоина: два пути, долгосрочный прогноз остается оптимистичным

Согласно последним исследованиям Grayscale, биткоин упал более чем на 50% от своего исторического максимума в октябре 2025 года (приблизительно 125 000 долларов), пробив отметку в 60 000 долларов. Grayscale считает, что это падение является циклической корректировкой в рамках долгосрочного восходящего тренда, а не разворотом тренда.

Недавнее давление в основном связано с ужесточением политики Федеральной резервной системы, неопределенностью вокруг закона Clarity Act, давлением на Strategy с точки зрения кредитного плеча и опасениями по поводу безопасности квантовых вычислений. В частности, после того, как Трамп назначил Кевина Уорша председателем Федеральной резервной системы, рыночные ожидания в этом году сместились с снижения ставок на повышение, что ослабило устойчивость биткоина к девальвации.

Grayscale предлагает два возможных сценария:

1. Базовый сценарий: Если закон Clarity Act будет принят без проблем, Strategy улучшит свою долговую структуру, а Федеральная резервная система приостановит повышение процентных ставок, текущая цена может быть близка к минимуму цикла.

2. Пессимистический сценарий: Если принятие законопроекта застопорится, компании, работающие с цифровыми активами, продолжат сокращать долговую нагрузку, а инфляция вынудит повысить ставки, цены все еще могут упасть.

Однако рост на этом бычьем рынке был относительно умеренным, институциональное финансирование более стабильно, и Grayscale ожидает, что коррекция не повторит исторический пик падения примерно на 80%, и подтверждает свою уверенность в долгосрочном росте публичных блокчейнов и цифровых активов в течение следующего десятилетия.